Merkez Bankası, beklenen faiz indirimlerine 250 baz puanla başladı. Ölçülü bir adım oldu. Çünkü 100 baz puanlık sembolik bir indirimi savunanlar olduğu gibi, 500 baz puan indirmesi gerektiğini söyleyenler de yok değildi. Makul sayılacak bir orta yolu tercih eden Para Politikası Kurulu, bu adımı atarken temkinli davrandığını ortaya koydu. Ancak faiz koridorunu daraltma hamlesi, yapılan indirimin etkisini azalttı.

Düşük veya yüksek, sonuçta beklenen indirim serisi başladı. Önemli olan ne zaman başlayacağıydı. Geçen sayıdaki yazıda Aralık ayında indirimin kaçınılmaz olduğunu yazmıştım. Hem iş dünyası hem vatandaşların beklentisinin karşılık bulması önemliydi. Faizi 9 ay yüzde 50’de tutan Merkez Bankası’nın indirime başlaması, psikolojik etkisiyle piyasalar ve iş dünyası yeni yıla önünü görerek başladı. Enflasyonla mücadele yolunda sadece faizi yüksek tutarak başarılı olunmayacağını Merkez Bankası da anladı. 250 baz puanlık indirim kararının alındığı toplanda faiz koridorunu daraltma hamlesi manidar oldu. Gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla artı eksi 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verilmesi, yapılan indirimin etkisini azalttı.

Hâlbuki yılın son toplantısı öncesinde merkez bankasının elini rahatlatan bir dizi gelişme oldu. Son birkaç aylık enflasyon oranın yüzde 2-3 arasında seyretmesi, yıllık enflasyonu yüzde 47’ye, yani politika faiz seviyesinin altına inmesi, Merkez Bankası’na önemli bir hareket alanı oluşturdu. 2025 yılına ilişkin asgari ücret zammının yüzde 30 olarak belirlenmesi, Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadelesine destek veren bir başka önemli gelişme oldu.

Devamı Z Raporu Ocak 2025 sayısında….